于是，谈判卡住了。
伊斯梅尔无奈，恳请法皇拿破仑三世出面“仲裁”。
这是一件很奇怪的事情，运河公司由法国人掌控，你和运河公司打官司，居然请法国皇帝来“仲裁”？
只能说，彼时，拿破仑三世各种光环加身，伊斯梅尔这种“小地方”的领导人，对皇帝陛下，还是十分迷信的。
一八六四年三月，拿破仑三世组成“调解委员会”，经过一番装模作样的“调查”，作出如下仲裁：
废除劳工法令，埃及政府向运河公司赔偿四千二百五十万法郎——扣除公司拖欠埃及劳工的工资四百五十万法郎，实际应赔偿三千八百万法郎。
运河公司放弃淡水渠的所有权，保留使用权，埃及政府赔偿一千六百万法郎，并保证完成淡水渠的挖掘工程;
运河公司保留运河工程所需的二万三千公顷土地，放弃多余的六万公顷土地，埃及政府赔偿三千万法郎。
三项赔款总计为八千四百万法郎。
这一“仲裁”自然是偏袒运河公司的，可是，伊斯梅尔作茧自缚，不能不表示同意；不过，好歹劳工法令是废除了，淡水渠的“所有权”也争了回来，另外，还收回了六万多公顷的土地——也算过得去了。
一八六六年初，谈判双方达成最终协议，除拿破仑三世“仲裁”相关内容之外，还加上了一条，埃及以一千万法郎的高价，赎回运河公司以一百七十万法郎购得的一块私人河谷地产。
该河谷战略位置重要，伊斯梅尔担心法国在该处建立军事基地，危及埃及主权。
算一算，埃及拢共要赔给运河公司九千四百万法郎。
协议是签了，可是，这笔天文数字的赔款，打那儿来呢？
别忘了，埃及的总人口，还不到五百万啊！
只好“借洋债”了。
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