此时南风愈来愈猛烈了，张元徽知道战场上的胜负往往在一念之间，刚在被刘崇紧急召回后，他似乎感到胜利的天平在向对方倾斜了。但是张元徽这位真正的勇士，他不会因为贪生怕死就违背军令。他依然一马当先，顶着猛烈的风沙，冒着周军的箭雨，怒吼着冲向赵匡胤，麾下将士无不效命紧随其后。
这时，后周皇帝贴身侍卫，神箭手马仁瑀一箭正中张元徽坐骑，张元徽猝不及防被掀翻在地，禁军小队长马全义手起刀落，威名赫赫的张元徽就此丧命。
张元徽阵亡的消息令汉军军心大乱。
此时老天爷也来帮忙，南风刮得又急又猛，迅猛的南风卷起漫天黄沙，吹得汉军头晕眼花阵脚大乱。
在赵匡胤的强力冲击之下，汉军终于抵挡不住，全军溃散。
刘崇急忙挥舞红旗以示收兵，可是哪里收得住，汉军恨不能多生两只脚，就看谁比谁跑得快了。
那契丹大将杨衮原是一员猛将，见周营将士那种气势也有些胆怯，他感到刘崇的失败是他自己造成的，犯不着去为他卖命，因此率领一万契丹铁骑迅速撤退。
汉军一见援军撤退，士气更是一落千丈，周军追着他们的屁股狂砍。
一直打到太阳下山，惊慌失措的刘崇好不容易收拾残兵据守一处山涧，才算赢得了一点喘息之机。
不过刘崇的噩梦还没有结束，河阳节度使刘词率领的万余精锐部队赶到了战场！
却说从战场上溃败的樊爱能、何徽引数千骑南走，控弦露刃，剽掠辎重，役徒惊走，失亡甚多。帝遣近臣及亲军校追谕止之，莫肯奉诏，使者或为军士所杀。
这时河阳节度使刘词率兵来援。爱能摇手道：“辽兵大至我军退回，公何必前去寻死！”
刘词道：“天子安否？”
何徽道：“我辈亏得速退还保生命，主上不肯退归，大约已经走入泽州了。”
刘词勃然道：“主辱臣死，奈何不救？”遂引兵北趋驰至战场。
正值敌众败退，尚有残兵万余人阻涧屯列。天日将暮南风尚劲，刘词带着一支生力军越涧争锋，呐喊一声杀入敌阵。北汉兵已经怯馁，还有何心对仗？死的死，逃的逃。刘词麾众追去。涧南休息的周军遥见词军得胜，也鼓动余勇跃涧齐进，与刘词军并力追击。可怜北汉兵没处逃生，或死或降，刘词等追至高平方才回军。但见僵尸遍野血流成渠，所弃辎重器械不可胜计。周军捕得樊爱能、何徽麾下降兵悉数处死。正是：
白帝岂肯锢深宫，
扞卫神州立奇功。
赤帝一剑挥十将，
浴血狻猊化真龙。
汉主刘崇仅率百余亲骑狼狈逃走。夜间迷路，寻找一村民引路。由于北汉统治残暴，百姓恨之入骨，走了百余里路，才发现走向了晋州。刘崇遂将引路村民杀死，另外找路逃回太原。到达沁州时，当地官吏前来献食，刘崇尚未举筷，传闻周兵追来，忙将碗筷抛去上马急奔。崇已老惫，昼夜驰骤几不能支。幸黄骝马为辽主叔叔所赠，特别精良。刘崇伏住鞍上，始得奔回晋阳。后来刘崇封黄骝马为自在将军，并为它建造了一个用金银装饰的马舍，还让这匹马享有三品官员的俸禄。
柴荣因刘崇已遁，料知追赶不及，且令各军休息高平。选得北汉降卒数千人，号为效顺指挥军，命前武胜行军司马唐景思为将，发往淮上防御南唐。还有二千余降卒，每人赐绢二匹放归本部。各降卒罗拜而去。柴荣转入潞州，由节度使李筠迎入。柴荣正欲赏赉功臣，忽报樊爱能、何徽二人前来请罪。
这两人都是禁军中的高级干部（樊是侍卫司马军首领，何是侍卫司步军首领），杀了他们，军队会不会再次哗变？柴荣犹豫不决。
这时张永德驸马爷附耳言道：“樊、何等素无大功，忝冒节钺，望敌先逃，死未塞责。且陛下方欲削平四海，苟军法不立，虽有熊罴之士，百万之众，安得而用之！”帝掷枕于地，大呼称善。
柴荣当下出帐升座，召入樊爱能、何徽，两人械系至前匍伏叩头。周主叱责道：“汝二人系累朝宿将素经战阵，此次非不能战，实视朕为奇货，意欲卖与刘崇。今复敢来见朕，难道还想求生么？”
两人无法解免，除叩首请死外，乞赦妻孥【早知如此，不如战死】。周主道：“朕岂欲加诛尔曹，实因国法难逃不能曲贷。家属无辜朕自当赦宥，何必乞求！”
两人拜谢毕。即由帐前军士将两人绑出斩首示众。
设想一下，如果柴荣没有御驾亲征，樊、何极有可能倒戈一击，打回开封，将毫无威望的新皇帝干掉。要知道，将领前线战败后，掉头灭掉故主，拥立新君，几乎是五代权力更替的一项“传统”。
后周打赢了。柴荣的皇位稳了。
明清之际大思想家王夫之说，经过高平之战，“主乃成其为主，臣乃成其为臣”。他还说，柴荣坐稳天下，不是依靠养父郭威，而是靠自己“以死生为民请命”，拼了自己一条命，打赢高平之战的回报。
高平之战后，终于树立了威信的柴荣，开始整肃军队，并拉开了被后世称为“周世宗改革”的序幕。
欲知后事如何，且看下回分解。
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