沮渠牧犍派将军沮渠旁周向北魏进贡，北魏太武帝派侍中古弼、尚书李顺赏赐河西国侍臣衣服，同时征召沮渠牧犍的世子沮渠封坛到北魏皇宫当侍卫。这一年，沮渠牧犍派沮渠封坛前往北魏，也派使者到建康（刘宋都城，今江苏南京），献上各类书籍以及敦煌人赵匪攵撰写的《甲寅元历》，并请求赐给几十种书籍，宋文帝都满足了他的要求。
李顺从河西返回平城，北魏太武帝问他：“你往年提出攻取凉州（河西国）的计策，我当时因为东方（指北燕）有战事，没空顾及。现在和龙已经平定，我想就在今年西征凉州，可行吗？”李顺回答：“我从前说的话，以现在的情况来看，私下认为没有错。但国家多次出兵，士兵和战马都很疲劳，西征的事，请求等以后再议。”太武帝于是放弃了西征的计划。
元嘉十五年（戊寅年，公元438年）
春天，二月初七（丁未日），刘宋朝廷任命吐谷浑王慕容慕利延为都督西秦、河、沙三州诸军事、镇西大将军、西秦和河二州刺史，封陇西王。
三月十四日（癸未日），北魏太武帝下诏，免除五十岁以下僧人的僧籍（强制他们还俗）。
当初，北燕王冯弘逃到辽东后，高丽王高琏派使者慰劳他，说：“龙城王冯君，来到野外暂住，士兵和马匹都辛苦了吧？”冯弘又羞愧又愤怒，以皇帝的名义斥责高琏。高丽把冯弘安置在平郭（今辽宁盖州），不久又迁到北丰（今辽宁瓦房店一带）。冯弘一向轻视高丽，在北丰仍然像在自己国家一样制定政令、施行赏罚。高丽于是夺走他身边的侍从，还把他的太子冯王仁扣作人质。冯弘怨恨高丽，派使者向刘宋上表，请求派人迎接他，宋文帝派使者王白驹等人去迎接，并命令高丽提供物资护送。高丽王不想让冯弘南下归附刘宋，派将领孙漱、高仇等人在北丰杀了冯弘，连同他的子孙十几人一起处死，追谥冯弘为“昭成皇帝”。王白驹等人率领手下七千多人突袭孙漱、高仇，杀了高仇，活捉孙漱。高丽王以王白驹等人擅自杀人为由，派使者把他们押送到刘宋。宋文帝因高丽是远方国家，不想违背它的意愿，把王白驹等人关进监狱，不久又赦免了他们。
夏天，四月，宋文帝为太子刘劭迎娶已故黄门侍郎殷淳的女儿为太子妃。
五月十二日（戊寅日），北魏宣布大赦。
五月三十日（丙申日），北魏太武帝前往五原（今内蒙古五原附近）。秋天，七月，从五原出兵北伐柔然。命令乐平王拓跋丕统领十五名将领从东路进军，永昌王拓跋健统领十五名将领从西路进军，太武帝亲自率领中路军。大军抵达浚稽山（今蒙古国戈壁阿尔泰山脉）后，又把中路军分成两路：陈留王拓跋崇从大泽（今蒙古国东部大湖盆地）向涿邪山（今蒙古国满达勒戈壁附近）进军，太武帝从浚稽山向北前往天山（今蒙古国杭爱山），向西登上白阜山（今蒙古国杭爱山支脉），最终没遇到柔然军队，只好撤军返回。当时漠北地区发生大旱，没有水草，北魏的士兵和马匹很多都渴死、饿死了。
冬天，十一月初一（丁卯日），发生日食。
十二月二十二日（丁巳日），北魏太武帝回到平城。
豫章人雷次宗爱好学习，隐居在庐山。刘宋朝廷曾征召他任散骑侍郎，他没有就任。这一年，朝廷以“处士”（有才德但隐居不仕的人）的身份征召他到建康，在鸡笼山（今江苏南京玄武湖畔）为他开设学馆，让他招聚学生讲学。宋文帝一向喜好文学艺术，让丹阳尹、庐江人何尚之设立“玄学”（研究老庄学说的学派），让太子率更令何承天设立“史学”，让司徒参军谢元设立“文学”，连同雷次宗的“儒学”，合称“四学”。谢元是谢灵运的堂弟。文帝多次亲临雷次宗的学馆，让雷次宗戴着头巾（当时士人的日常头饰，而非官员礼服）为自己讲学，给他的物资供养十分丰厚。朝廷又任命他为给事中，他还是没有就任。过了很久，雷次宗回到庐山。
臣司马光说：《周易》中说：“君子要多了解前代的言论和行为，来修养自己的品德。”孔子说：“言辞能表达清楚意思就够了。”如此看来，史学是儒学的一个分支，文学是儒学之外的次要学问；至于老子、庄子的“虚无”学说，本来就不该作为教化的内容。求学是为了追求“道”，天下没有两种不同的“道”，哪里会有“四学”呢！
宋文帝性情仁厚谦恭，生活节俭，处理政务勤勉，遵守法令但不苛刻，包容他人但不放纵。朝中百官都能长期担任自己的职位，地方郡守、县令的任期以六年为限，官吏不随便免职，百姓有所依靠。在文帝在位的三十年间，刘宋境内安定无事，人口增多；百姓缴纳赋税、承担徭役，只限于规定的年度赋税，早晚劳作，各自料理自家事务即可。乡里之间，到处能听到读书讲学的声音；士人注重操守品行，乡里以轻薄放荡为耻。江南地区的风俗，在这个时期最为美好。后来谈论治国理政的人，都称赞“元嘉之治”。
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