十二月：江都易王刘非去世。
卫子夫立后：?
皇子刘据（太子刘据）出生，他是卫夫人（卫子夫）的儿子。第二年三月甲子日（公元前128年），武帝册立卫夫人为皇后，大赦天下。
汉武帝元朔元年（公元前128年）秋至元朔二年（公元前127年）?
匈奴入侵与李广、卫青反击：?
秋季，匈奴出动两万骑兵入侵汉朝，杀害了辽西太守，掳掠两千多人，包围了韩安国的营垒（壁）。匈奴骑兵又入侵渔阳、雁门两郡，在每郡都杀害掳掠了一千多人。
韩安国率军向东转移到更远的北平郡（今辽宁凌源一带）驻守（屯）；几个月后，他病逝了（病死）。武帝于是再次召回李广，任命他为右北平郡（郡治在平刚，今内蒙古宁城）太守。匈奴人称李广为“汉朝的飞将军”，避开他防守的区域，多年不敢入侵右北平。
车骑将军卫青率领三万骑兵从雁门郡出击，将军李息从代郡出击；卫青斩杀俘获匈奴数千人。
东夷归附与代价：?
东夷薉貊部落首领南闾等人率领部众共二十八万人归降汉朝，汉朝在其地设置苍海郡（约在今朝鲜半岛北部）；然而，迁移安置这些人口所耗费的人力物力，比照开通南夷夜郎时的情况，导致燕、齐（今河北、山东）一带社会动荡不安（靡然骚动）。
这一年，鲁共王刘余、长沙定王刘发都去世了。
主父偃、严安、徐乐上书：?
临淄（今山东淄博）人主父偃和严安，以及无终（今天津蓟州）人徐乐，都向武帝上书议论国事。
主父偃上书（节选）：? 主父偃在上书中重点劝谏不要轻易讨伐匈奴：
开头引用《司马法》的兵法原则：“国家再强大，好战必亡；天下再太平，忘记战备必危。”愤怒是违背仁德的（逆德），兵器是凶险的器具（凶器），争斗是下策（末节）。一心追求战争胜利、穷兵黩武的人，没有不后悔的。
回顾秦始皇统一六国后，欲攻打匈奴，李斯劝谏说不可行：匈奴居无定所，迁徙如飞鸟，难以制服。轻兵深入则粮草断绝；若随军运粮则行动迟缓。得到他们的土地无利可图，得到他们的民众难以统治。战胜后只能屠杀，这不是仁君所为。耗尽国力只为对付匈奴，绝非长久之计（长策）。秦始皇不听，派蒙恬攻占河套地区（辟地千里）。但这片土地盐碱沼泽遍布（沮泽、咸卤），无法耕种。又征发全国壮丁戍守北河（黄河河套段），军队暴露于荒野十多年，死者无数，却始终无法渡河北进。这不是因为人力不足或武器不完备，而是形势不允许！再让百姓从遥远的东部沿海郡县（东陲、琅邪）运送粮草供给北河前线（转输北河），运送三十钟（约合一百八十石）粮食往往只能送达一石（极言损耗巨大）。男子拼命耕作也供不上前线军粮，女子不停纺织也供给不了军帐帷幔，百姓极度困苦，孤寡老弱无人供养，倒毙路旁的人随处可见，天下人开始背叛秦朝。
至高皇帝（刘邦）平定天下后，欲攻打聚集在代谷（今山西大同东北）外的匈奴。御史成进谏言：匈奴习性如同鸟兽聚散无常，追击他们如同捕捉影子。刘邦不听，北上代谷，果然遭到平城之围。高皇帝非常后悔，于是派刘敬前去缔结和亲之约，此后天下得以远离战争。
总结道：匈奴难以制服，由来已久；掠夺骚扰是他们的天性（所以为业也）。从上古虞、夏、殷、周各朝，都不把他们当作臣属百姓来治理约束（弗程督），而是当作禽兽看待（禽兽畜之）。陛下若不借鉴古圣先王的做法（上不观虞、夏、殷、周之流），反而沿袭近代（秦、高祖）的失误，这正是臣最大的忧虑，也是百姓深以为苦的事情。
严安上书（节选）：? 严安主要抨击奢侈风气和过度扩张：
指出当今社会奢侈成风：人们在车马、衣裘、宫室等方面竞相攀比修饰（竞修饰）；音乐追求繁复韵律（调五声使有节族），服饰追求华丽花纹（杂五色使有文章），饮食堆满面前（重五味方丈于前），以此炫耀欲望。民众看到奢华就羡慕，这是诱导人们奢侈。奢侈无度导致物资无法满足需求（不可赡），百姓就会放弃农业（本）去追逐工商业（末）。工商业的利益不能凭空得来，于是官吏不惜欺诈（缙绅者不惮为诈），豪强以杀人抢劫炫耀（带剑者夸杀人以矫夺），社会风气败坏却不知羞愧，犯罪的人越来越多。
他建议：制定制度约束奢靡之风，使贫富差距不至于过分悬殊（贫富不相燿）以安定人心。人心安定，盗贼就会消失，刑罚减少，阴阳调和，万物繁盛。
以秦始皇为例：野心膨胀（意广心逸），想威震海外。北派蒙恬攻匈奴，南派尉屠睢率水军攻百越。当时秦朝北方受困于匈奴，南方受阻于越人（南挂于越），军队长期驻扎在无用的地方，进退两难。持续十多年，壮丁披甲作战，壮女运输粮草，民不聊生；路边树上常见自缢而死的人（自经于道树），死者无数。秦始皇一死，天下大乱，秦朝灭亡断绝祭祀（灭世绝祀），这都是穷兵黩武的祸患。周朝灭亡在于衰弱，秦朝灭亡则在于过分逞强（强），都是未能适时调整治国方略的恶果（不变之患也）。
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